《大泡沫》作者：（美）格罗斯版本：中信出版社2008年1月版定价：29.00元

　　【投资】

　　1999年，华尔街分析师Herry Blodget因预测亚马逊股价而一举成名。对于尚未创造出1美分利润的亚马逊，Blodget先生大胆放言：股价早晚会升到400美元。一年后，预言变成了事实。

　　当然，随着泡沫的破灭，Blodget又从天上跌到地下。事后有人说，互联网现象从头到尾都带有泡沫性质。我并不否认网络泡沫的存在，问题在于，泡沫是不是一种完全有害无益的东西，在泡沫之后会留下什么，可能都不是简单而清楚地摆在纸面上的事情。

　　在投资史上，“泡沫”从来不是一个褒义词。在金钱的诱惑下，投资大众曾多次陷入“群体歇斯底里”。查尔斯·麦凯在《大众的异常妄想与疯狂》（1841）中详细记录了历史上几次大众疯狂投资事件，一是17世纪初发生在荷兰的“郁金香热”，二是18世纪初发生在法国的“密西西比计划”，三是同一时期发生在英国的“南海公司泡沫事件”。麦凯对投机性泡沫作了深刻反思，100多年来，每当繁荣过热现象出现，都有分析家重提麦凯旧作，警告世人。

　　但是且慢，抨击泡沫的人下结论还是有点太早了。“纳斯达克的迅速下跌也许暂时终止了IPO的进程，企业的破产也浇灭了风险投资家的投资热情，但是人们并没有因此而停止发电子邮件、建立宽带连接或者网上购物。尽管这些公司的股票完蛋了，但是它们还是几乎在一夜之间就建立了全国性的宽带基础设施。它们所付出的疯狂的营销努力也使得数以百万计的人们都开设了账户，并且习惯了在网上进行交易。”丹尼尔·格罗斯在《大泡沫》一书中这样宣称。

　　我非常高兴在将近十年之后，终于有人站出来说，泡沫对经济可能也不无益处。所有对技术史与金融史感兴趣的人都应该读读这本书。我读后更加坚定了原来的一种认识：某种事物将对消费者产生极其重要的影响，但这并不等于说，每个参与其中的人都将获得高额利润。人们常常把这两者混为一谈，盖茨认为，这是有关泡沫最关键的一点。例如，当空中旅行的需求激增时，投资机场附近的房地产被证明是明智之举。但是如果投资航空公司的话，那么在若干年内你会亏本，尽管航空旅行无疑是有益于人类的。

　　互联网是一个导致变革的媒介，但盖茨忠告说，人们应该把变革与可持续的商业价值区分开来。我很欣赏新浪网前总裁王志东的一句话，他这样评价许多人批评网络经济为“泡沫经济”的说法：如果你把网络当作泡沫来玩，那一定就是泡沫。这与盖茨的话异曲同工。人们没能记住的是，在互联网崛起之前，软件业也曾被视为泡沫产业。盖茨们造就了软件企业，使之成为今天这个样子：其中充满激烈的竞争、无耻的夸张、惊人的利润，偶尔也点缀一些诚实。

　　格罗斯的书的副题是，“为什么金融、房地产、互联网、能源泡沫对经济有益。”现在可以确信，整个网络业确实是靠“言过其实”来推动的。

　　如果你认为这一想法太过极端，不妨读一下网络创业者的故事———他们是一群巧舌如簧的说书人，盖世无双的形象创造者。我认为，泡沫是由快钱和新技术驱动的当代经济的一个组成部分，要想从这样的经济中撇除泡沫，可能就像把乳蛋白从乳汁中撇除一样徒劳无益。

　　□书评人 胡泳